Облигации ОФЗ

Страница была вам полезна?

Брокерские услуги оказывает ПАО Сбербанк (Банк), генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015г., лицензия на оказание брокерских услуг №045-02894-100000 от 27.11.2000г.

Подробную информацию о брокерских услугах Банка Вы можете получить по телефону 8-800-555-55-50, на сайте www.sberbank.ru/broker или в отделениях Банка. На указанном сайте также размещены актуальные на каждый момент времени Условия предоставления брокерских и иных услуг. Изменение условий производится Банком в одностороннем порядке.

Содержание настоящего документа приводится исключительно в информационных целях и не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов, услуг или предложением, обязательством, рекомендацией, побуждением совершать операции на финансовом рынке. Несмотря на получение информации, Вы самостоятельно принимаете все инвестиционные решения и обеспечиваете соответствие таких решений Вашему инвестиционному профилю в целом и в частности Вашим личным представлениям об ожидаемой доходности от операций с финансовыми инструментами, о периоде времени, за который определяется такая доходность, а также о допустимом для Вас риске убытков от таких операций. Банк не гарантирует доходов от указанных в данном разделе операций с финансовыми инструментами и не несет ответственности за результаты Ваших инвестиционных решений, принятых на основании предоставленной Банком информации. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые в настоящем документе, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности, доводим до Вашего сведения, что ряд государств (в частности, США и Европейский Союз) ввел режим санкций, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком. Банк предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в настоящем документе финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.

Информация о финансовых инструментах и сделках с ними, которая может содержаться на данном интернет-сайте и в размещенных на нем сведениях, подготовлена и предоставляется обезличено для определенной категории или для всех клиентов, потенциальных клиентов и контрагентов Банка не на основании договора об инвестиционном консультировании и не на основании инвестиционного профиля посетителей сайта. Таким образом, такая информация представляет собой универсальные для всех заинтересованных лиц сведения, в том числе общедоступные для всех сведения о возможности совершать операции с финансовыми инструментами. Данная информация может не соответствовать инвестиционному профилю конкретного посетителя сайта, не учитывать его личные предпочтения и ожидания по уровню риска и/или доходности и, таким образом, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией персонально ему. Банк сохраняет за собой право предоставлять посетителям сайта индивидуальные инвестиционные рекомендации исключительно на основании договора об инвестиционном консультировании, исключительно после определения инвестиционного профиля и в соответствии с ним. С условиями использования информации при осуществлении деятельности на рынке ценных бумаг можно ознакомиться по ссылке.

Банк не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные в нем, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами. Банк рекомендует Вам не полагаться исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены в настоящем материале, а сделать свою собственную оценку соответствующих рисков и привлечь, при необходимости, независимых экспертов. Банк не несет ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.

Банк прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, Банк не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в настоящем информационном материале, являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в данном документе, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная в настоящем документе информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.

Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. Настоящий документ не содержит описания таких рисков, информации о затратах, которые могут потребоваться в связи с заключением и прекращением сделок, связанных с финансовыми инструментами, продуктами и услугами, а также в связи с исполнением обязательств по соответствующим договорам. Стоимость акций, облигаций, инвестиционных паев и иных финансовых инструментов может уменьшаться или увеличиваться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Прежде чем заключать какую-либо сделку с финансовым инструментом, Вам необходимо убедиться, что Вы полностью понимаете все условия финансового инструмента, условия сделки с таким инструментом, а также связанные со сделкой юридические, налоговые, финансовые и другие риски, в том числе Вашу готовность понести значительные убытки.

Банк и/или государство не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации.

Банк настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых в информационных материалах финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц Банка (далее – участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера. Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов Банк руководствуется интересами своих клиентов. Более подробную информацию о мерах, предпринимаемых Банком в отношении конфликтов интересов, можно найти в Политике Банка по управлению конфликтом интересов, размещённой на официальном сайте Банка:(http://www.sberbank.com/ru/compliance/ukipk)

ОФЗ: Чем они отличаются и какие покупать?

Все ОФЗ, которые торгуются на Московской бирже, можно условно разделить на 4 большие группы: ПД, ПК, ИН, АД. Что это такое, отчего зависят доходности бумаг, принадлежащих к различным группам, и стоит ли сейчас вкладывать деньги в облигации Минфина, расскажем в этом обзоре.

На текущий момент (23.06.17) на Московской бирже торгуется 39 различных выпусков ОФЗ. Совокупный объем ОФЗ в денежном выражении, по данным ЦБР на 1-ое апреля, составил чуть более 6 трлн рублей, около 30% из которых принадлежат иностранцам.

Как выбрать какой выпуск приобрести, при таком многообразии? Рассмотрим четыре большие группы, на которые можно условно разделить все обращающиеся ОФЗ. В данном обзоре мы сконцентрируемся на том, от чего зависят купоны различных бумаг, и что нам ждать от тех или иных выпусков в будущем.

ОФЗ-ИН

ИН — означает «индексируемый номинал». На данный момент на рынке представлен всего один выпуск из данной категории, это ОФЗ 52001. Данная бумага предусматривает купонную доходность 2,5% годовых, с выплатами каждые полгода. Дополнительно, номинал облигации (1000 рублей на момент выпуска) ежегодно индексируется на величину инфляции.

На текущий момент номинал бумаги равен 1115 рублям. До погашения выпуска осталось 6 лет. Такой вид ОФЗ достаточно хорош в моменты высокой инфляции, или как страховка от будущего ускорения роста цен. Из минусов можно отметить то, что «инфляционный доход» будет получен только при погашении или продаже, соответственно реинвестировать его не получится.

ОФЗ-ПД

Самый многочисленный вид ОФЗ, торгующийся на Московской бирже. ПД — означает, что облигация приносит «постоянный» (фиксированный) доход. Купон такой бумаги определяется в момент размещения и остается постоянным до погашения или оферты.

Данный вид бумаг особенно хорош в моменты смягчения денежно-кредитной политики (падение ставок в экономике). Именно в такие облигации иностранцы активно вкладывали свои деньги последние полгода. Говоря простыми словами, покупая бумагу, вы фиксируете постоянный купонный доход на протяжении всей ее жизни.

Когда инфляция начинает снижаться, опускаются и ставки в экономике, за счет чего рыночная цена вашей бумаги начинает расти. Продав ее раньше срока погашения, вы можете заработать дополнительный доход, кроме купонов, которые фиксировано выплачиваются раз в полгода.

Согласно комментариям Банка России, в ближайшие годы ключевая ставка опустится до 6,5%, соответственно доходности по длинным бумагам имеют потенциал снижения около 150 б.п. Если вы верите банку России — можно смело брать. Правда если вопреки прогнозам регулятора инфляция начнет расти, снижение рыночной стоимости облигаций в теории может съесть часть купонного дохода.

ОФЗ-ПК

Данная аббревиатура означает «переменный купон». Купон таких облигаций привязан к ставке RUONIA. Обычно она держится вблизи ключевой ставки ЦБ. В нашем случае, когда ключевая ставка выше инфляции на 5%, это дает хорошую реальную доходность.

Правда в случае, когда ставка начинает ускоренно снижаться, их рыночная премия уменьшается (сейчас у большинства выпусков > 10% к номиналу). Если вы решите продать бумагу раньше погашения, можно получить убыток от разницы в стоимости покупки и продажи.

Ближайшие выпуски, которые выделены на диаграмме (с погашением в пределах 2,5 лет), остаются достаточно привлекательными. Зафиксировать доходность более 9% годовых на такой срок в банках сейчас уже не получится, ведь ставки постоянно снижаются. При этом надежность ОФЗ выше, чем у любого банка.

ОФЗ-АД

Последний и наименее ликвидный вид облигаций размещенных на нашей бирже. АД — означает «амортизация долга». Владелец облигации получает доход от переменных купоном, а номинал облигации постепенно гасится, путем заранее оговоренных выплат.

Государство постепенно выводит такие выпуски из обращения, поэтому заострять внимание на них не будем. Представим только ОФЗ-АД, которые на текущий момент торгуются на Московской бирже.

Резюме

Инвестируя в облигации, главное не забывать, что доход складывается из 2-х частей. Это купонные платежи и доход от разницы цен продажи и покупки (в случае продажи бумаги до погашения). И если первая часть достаточно предсказуема, то относительно второй у участников рынка бывает значительная неопределенность.

На текущий момент ключевая ставка, вероятно, постепенно продолжит снижаться, несмотря на разовые возможные шоки. Соответственно длинные ОФЗ-ПД (5-ти, 10-ти, 15-ти летние) остаются фундаментально привлекательным вложением. Ну а если вы хотите зафиксировать доходность выше депозита, и забыть об облигации до погашения — ваш выбор короткие ОФЗ-ПК.

Открыть счет

БКС Экспресс

Когда должник — твоя страна.

Облигации федерального займа (ОФЗ) — это долговой инструмент с фиксированной доходностью. Их может выпускать Министерство финансов РФ, а также субъекты страны: края, области и районы. Когда вы покупаете облигации, то как бы даете в долг, например, Минфину под заранее известный процент.

Какие бывают ОФЗ?

ОФЗ отличаются друг от друга купонным доходом (процентом) и типом номинала.

ОФЗ-ПД: с постоянным купонным значением. Процент, который вы получаете как держатель облигаций известен заранее и не меняется со временем.

ОФЗ-ФД: с фиксированным купонным доходом. Величина купонных выплат может меняться со временем. Информация о том, когда это должно произойти, известна заранее. Например, первые несколько лет вы получали доход 7%, следующие — 6%.

📌 Реклама Отключить

ОФЗ-ПК: с переменным купонным доходом. Купон зависит от ставки RUONIA (ставка по однодневным межбанковским кредитам 28 крупнейших банков), которая близка к ставке Центробанка.

ОФЗ-АД: с амортизацией номинала. Номинал (стоимость облигации) погашается не за один раз, а частями в течение всего время действия. График амортизации известен заранее. Погашение может происходить через равные промежутки, но могут быть и перерывы. Могут погашаться в равных долях либо нет.

ОФЗ-ИН: с индексируемым номиналом. Стоимость облигаций меняется из—за ежедневной индексации на инфляцию. При таком раскладе тело долга (сколько мы дали в долг) меняется. Это означает, что к концу обращения облигаций Минфин вернет держателям сумму, проиндексированную на день возврата, но не меньше 1000 рублей, даже если инфляция будет отрицательной. Чтобы понять принцип работы этих ОФЗ, вспомните индексацию зарплат бюджетников.

📌 Реклама Отключить

ОФЗ-н: «народные облигации». Упрощенный вариант ОФЗ для массового покупателя, для тех, кто не особо хочет вникать в тонкости управления ценными бумагами. Появились на рынке не так давно. ОФЗ—н можно приобрести только у уполномоченных банков (сейчас это Сбербанк, ВТБ, ПСБ и Почта Банк). Покупка похожа на открытие обычного вклада, где за вас подготовят все бумаги, а вам останется только поставить свою подпись и внести деньги. За покупку/продажу ОФЗ—н не берется комиссия.

Где искать и покупать?

Информацию о размещенных ОФЗ и других ценных бумагах можно найти на сайтах Русбондс.ру, Московской и Санкт-Петербургской бирж. Выше уже упоминалось, что «народные облигации» можно купить не у всех брокеров. Что касается других видов облигаций, то все они размещены на фондовом рынке. Доступ к нему дает брокер. То есть для работы с ценными бумагами вам прежде всего надо выбрать брокера и заключить с ним договор. После того, как вы получили доступ на биржу, вам надо будет установить специальное приложение для торгов. Чаще это QUIK, у некоторых брокеров возможна покупка через личный кабинет. После внесите деньги на счет и начните работу. 📌 Реклама Отключить

На что обращать внимание?

Перед покупкой изучите основную информацию об облигациях: срок погашения бумаг, кто их выпустил, стоимость, а также доходность и ликвидность.

Доходность облигаций, которые выпускают субъекты, обычно чуть выше доходности ОФЗ. Так, 6 августа формировались книги заявок по 5-летним облигациям Белгородской области и облигациям Ярославской области с погашением через 6 лет. Их доходность к моменту размещения была на 1% и 1,1% соответственно выше средней доходности по ОФЗ. А вот ликвидность региональных облигаций (способность продать бумаги быстро по рыночной цене), наоборот, ниже, чем у ОФЗ. Они торгуются гораздо реже, поэтому если инвестор захочет срочно продать свои облигации, он этого сделать не сможет. Может быть и обратная ситуация: инвестор захочет докупить облигации, а продавцов на рынке не будет.

📌 Реклама Отключить

Изучите долги регионов. Чем их больше, тем вероятнее проблемы с выплатой процентов по облигациям. Если долговая нагрузка больше 100% от доходов региона, значит, текущих доходов для погашения обязательств ему не хватит. По итогам 9 месяцев 2019 года не было долгов у Сахалинской области, также наименьший уровень закредитованности у Московской, Тюменской и Ленинградской областей (1,2%, 1,4% и 2,3% соответственно). Больше всего по отношению к своим доходам должны Республика Мордовия (221%), Костромская область (98,3%) и республика Хакасия (96,1%). Данные по госдолгу регионов можно найти на сайте «РИА Рейтинг».

Насколько надежно?

ОФЗ — это относительно надежно. Если возникнут проблемы, область может расплатиться с держателями облигаций за счет транша от государства. Например, в том числе для этого регионам предоставляют льготные кредиты под 0,1% годовых. Также для субъектов существуют законодательные ограничения. Например, госдолг области не может превышать ее доходов (федеральные дотации и межбюджетные трансферты — не в счет), а в случае уровня дотаций выше 40% поступлений в бюджет долг не может быть больше половины доходов. Еще расходы на обслуживание долга не должны превышать 15% от общей суммы расходов в бюджете. 📌 Реклама Отключить

В целом, вряд ли федеральные власти позволят произойти дефолту в каком-то регионе. Но в таком случае возможны задержки по выплатам — об этом стоит помнить.

Облигации сбербанка — стоимость и доходность

1+

Если хотите, чтобы накопленные деньги приносили доход, вы должны заниматься инвестициями. Лучшие вложения – покупка облигаций Сбербанка, риск таких операций минимален. Особенность этих ценных бумаг – стабильность и доходность.

Среди множества ценных бумаг, вращающихся на рынке, самыми проверенными считаются облигации государственного займа. Причины их надёжности:

  • государство обеспечивает возврат вложенных сумм;
  • доходность выше, чем в банковских вкладах, не происходит потери процентов в случае досрочной продажи (при владении бумагами более 1 года).

Но быстрой прибыли ждать нельзя. Чтобы получить большую выгоду, рассчитывайте на максимальный срок.

Общенародные облигации за 2019 требования и рентабельность

Правительство России выпустило в 2018 году облигации государственного займа для населения – «ОФЗ-н». Они размещаются в банках до сентября 2019 г.

Договор, заключённый между государством и частным лицом, приносит выгоду обеим сторонам:

  • страна получает средства для вложения в экономику;
  • гражданин временно отдаёт свои накопления, чтобы получать дивиденды.

Договор действует 3 года.

Доходность народных облигаций в 2018 г. была от 7,5% до 10,5%. Поскольку бумажные ценности обесценились тогда на 2,5%, такая прибыль от инвестиций является очень хорошей.

Досрочная реверсия инвестированных сумм

Вернуть вложенные в облигации деньги можно в любой период:

  • если возврат происходит во время первого года действия договора, то банк отдаст вложение без процентов;
  • если захотите вернуть инвестиции после 1 года владения документом, получите всю сумму с процентами.

Какова рентабельность ОФЗ

Гособлигации, купленные в 2019 году, принесут доход более 7% годовых в течение трёх лет.

Обратите внимание! Чтобы ваши инвестиции были долгосрочными, банк увеличивает рентабельность при выполнении срока договора.

При инвестировании в облигации государственного займа в Сбербанке, вы выбираете доходность по следующему типу:

Талонная (или купонная) выручка – рентабельность бумаг растёт от начальной ставки 6% до 8,5% (годовых).

  • 26.09.2018г – 6%
  • 27.03.2019г – 6,5%
  • 25.09.2019г – 7%
  • 25.03.2020г – 7,5%
  • 23.09.2020г – 8%
  • 24.03.2021г – 8,6%.

Прибыль от разницы в стоимости покупки и номинальным курсом (ценой) облигации.

Расценки народных облигаций для спекулянтов на сегодняшний день

На начальном этапе облигации госзайма стоили 1000 руб. Затем, реагируя на показатели фондового рынка, цена изменяется. Каждую неделю на сайте МФ России публикуется эти данные.

Минимальное количество облигаций, предлагаемых к покупке – 1000 шт., а наибольшее число допустимого приобретения – 15000 шт.

У кого есть возможность стать обладателем ОФЗ-н в 2019 г

Заимодавцами, то есть людьми, давшими в долг государству, могут быть физические лица:

  • граждане РФ;
  • возрастом более 18 лет;
  • с накоплениями от 30000 руб.

Следует помнить! Облигации сдаются только в тот банк, в котором вы их приобрели. Отдавать третьим лицам, дарить, закладывать их нельзя.

Где возможно приобрести облигации в 2019 г. и как это осуществить

Совершать операции с ОФЗ-н можно в Сбербанке и ВТБ. Воспользоваться брокерскими услугами или интернет-биржей нельзя.

Чтобы стать владельцем ценных бумаг, надо в банке оформить нужные документы. Если у вас есть вероятность работать в онлайн-банке, процедуру покупки можно совершить не выходя из дома.

Преимущества приобретения ценных бумаг общенародного значения в Сбербанке

«Народный займ» имеет много преимуществ, если сравнивать его с другими инвестиционными вложениями и депозитными вкладами:

  1. Низкий уровень риска.
  2. Хорошая рентабельность, с выплатой дохода (процентов) каждые полгода.
  3. По мере увеличения срока владения бумагами увеличивается их доходность.
  4. Невысокий минимальный порог (от 30 тыс. руб.).
  5. Возможность досрочной продажи.
  6. Передача по наследству.
  7. Гарантированный возврат.

ОФЗ для ИИС: как выбрать и купить

ОФЗ для ИИС — действительно ли это безопасный способ заработка? Почему многие советуют его в качестве альтернативы банковскому вкладу? Какие преимущества дает покупка ОФЗ именно на ИИС? Об этом поговорим в нашей статье.

Что такое ОФЗ и почему их предлагают как альтернативу депозиту в банке

Облигации федерального займа (ОФЗ) — один из видов российских ценных бумаг, которые выпускаются Министерством финансов. Отличие от других активов заключается в том, что гарантом выплаты процентной ставки и выкупа облигации после срока погашения является государство. Перед тем как рассматривать, в чем разница между ОФЗ и банковскими вкладами, разберемся в терминах, которые часто используют в этой сфере:

  1. Эмитент — это компания или государство, которые выпускают облигации для продажи на бирже. В случае с ОФЗ речь идет о Министерстве финансов.
  2. Номинал — это стоимость одной облигации и та сумма, которую получит владелец облигации, если будет держать (не продавать) ее у себя до момента выкупа эмитентом (т. е. до срока погашения). Как правило, номинал одной облигации оценивают в 1000 рублей.
  3. Срок погашения — время, в течение которого эмитент будет пользоваться вашими деньгами. Причем период одинаковый для всех инвесторов. Если купить пятилетнюю ОФЗ в день выпуска или спустя два года, срок действия закончится в одну и ту же дату.
  4. Купоны — это как раз то, ради чего вы и будете покупать облигацию, это ваш доход от вложенных денег. Такой доход еще называют купонным. Размер выплат и график известны еще перед покупкой облигации. К примеру, для ОФЗ номиналом 1000 рублей предусмотрена процентная ставка 12% с выплатой раз в полгода. Это означает, что дважды в год инвестор получит купонный доход по 60 рублей.

Подробнее об облигациях мы написали в статье: Облигации — что это такое и как можно заработать на них?

Главное преимущество ОФЗ — инвесторы освобождены от уплаты НДФЛ с купонного дохода. Подобная инициатива также распространяется на муниципальные и российские корпоративные облигации. Это сделано для поддержания государственных программ и внутренних инвесторов.

СПРАВКА: инвесторы НЕ освобождены от уплаты НДФЛ, если продадут облигацию до даты погашения по цене выше той, по которой они ее покупали. С разницы придется заплатить 13%. Но хорошая новость в том, что инвестору в этом случае не надо ничего делать — налог заплатит брокер, а декларацию в такой ситуации подавать не надо.

У банковских вкладов и государственных облигаций существует два сходства:

  1. Фиксированный срок возврата — в случае с ОФЗ и вкладами инвестор заранее знает, когда закончится срок действия финансового инструмента и можно забрать средства. Для банковских депозитов вкладчик самостоятельно выбирает срок инвестирования, а для ОФЗ период погашения устанавливается Минфином РФ. Информация доступна до покупки облигаций.
  2. Фиксированная доходность — для депозитов действует установленная процентная ставка, но с выплат необходимо заплатить подоходный налог для физического лица. Покупка ОФЗ предполагает наличие купонов, которые дают право на получение прибыли, не облагаемой налогом.

Депозиты защищаются Агентством по страхованию вкладов на сумму до 1,4 миллиона рублей. В случае банкротства банка государство возвращает потерянные деньги вкладчику. Невыплата возможна только при дефолте в стране. В случае с облигациями страховка не предусмотрена. Поскольку гарантом является государство, то фактически все инвестиции в ОФЗ находятся под защитой, даже суммы свыше 1,4 миллиона рублей.

Преимущества облигаций:

  1. Высокая доходность. Вклады в надежные банки характеризуются небольшой процентной ставкой при низких рисках, при этом прибыль по облигациям в среднем на несколько процентов выше. Также полученный доход не облагается налогом.
  2. Надежность заемщика. Вероятность банкротства коммерческой финансовой организации значительно выше, чем у государства. При этом высокую доходность по вкладам предлагают только сомнительные банки.
  3. Получение процентов при продаже. При вкладах в банке клиент привязан к сроку инвестирования, а сохранение прибыли невозможно при досрочном снятии. Облигации можно продать в любой момент, при этом получив накопленный купонный доход.
  4. Спекулятивная прибыль. Возможность дополнительного заработка от продажи актива на вторичном рынке. При резком падении средней процентной ставки по вкладам увеличивается интерес и стоимость долгосрочных облигаций.

Таким образом, понятно, что государство обеспечивает гарантии как для банковских вкладов, так и для ОФЗ. Но в случае с инвестированием в облигации человек получает высокий фиксированный доход, снижение налоговой нагрузки, а также возможность продажи активов в любой момент без потери доходности. Стоит учитывать риск, связанный с ключевой ставкой ЦБ — при росте показателя рыночная стоимость ценной бумаги будет ниже номинальной.

СПРАВКА: уровень надежности ОФЗ определяется кредитным рейтингом государства. Как вклады, так и облигации подвержены одному общему риску — дефолту на уровне страны.

Какие преимущества приобретения ОФЗ на ИИС

Индивидуальный инвестиционный счет необходим для хранения ценных бумаг, включая акции, облигации и другие виды активов. Открыть ИИС может брокерская компания, а также банк с соответствующей лицензией. Инициатива создания счета была разработана Правительством РФ с целью поощрения людей к инвестициям в фондовый рынок. Владельцы ИИС претендуют на одну из налоговых льгот:

  • вычет 13% от суммы пополнения счета, но не более 52 тысяч рублей за год;
  • освобождение от налогов на доходы, полученных благодаря инвестициям.

СПРАВКА: вычет НДФЛ подразумевает возврат уплаченных налогов от официальных доходов. Если физическое лицо не трудоустроено или размера налогов недостаточно, вернуть средства невозможно.

Индивидуальный инвестиционный счет открывают сроком на три года. Одновременно можно оформить только один ИИС. При этом налоговый вычет действует ежегодно, что позволяет получить 156 тысяч рублей за три года. Максимальная сумма годового пополнения — 1 миллион рублей, но возврат налога распространяется только на 400 тысяч.

ВАЖНО! Учитывая отсутствие налогообложения на доход от государственных облигаций, инвесторов интересует получение вычета. Это позволяет увеличить прибыль от вложений.

На налоговый вычет могут претендовать все физические лица, индивидуальные предприниматели, а также налоговые резиденты РФ со ставкой 13%. К списку относятся задекларированные доходы, полученные с помощью:

  • официального трудоустройства;
  • сдачи недвижимости в аренду;
  • предпринимательской деятельности с общей системой налогообложения;
  • оказания услуг, творческой деятельности и т. д.

Индивидуальный инвестиционный счет подразумевает, что активы хранятся в депозитарии — электронном реестре, который подтверждает право владения ценными бумагами. Брокерский счет используется исключительно для сохранности денег. При финансовых проблемах у брокера право собственности на облигации остается у клиента. Он всегда может перейти в другую компанию, сохранив все активы.

В случае банкротства брокера клиент теряет только деньги, которые были на счету посредника. Поэтому перед открытием ИИС необходимо тщательно подойти к вопросу выбора брокерской компании, оценив не только размер комиссии и ежемесячную плату за обслуживание счета, но и надежность организации, доверие клиентов.

ВАЖНО! Для получения преимуществ от ИИС деньги со счета нельзя выводить в течение трех лет. В противном случае налоговые возвраты аннулируются.

Как выбрать ОФЗ и купить их на ИИС

Когда речь заходит о банковских вкладах, у людей возникает минимум вопросов. У инструмента всего три основных параметра — годовая ставка, минимальный размер вклада и срок действия. В случае с ОФЗ инвесторам доступен широкий выбор, начиная с типа облигаций и срока действия и заканчивая методом выкупа долгового обязательства. На Московской бирже торгуются четыре основных вида ОФЗ:

  1. ОФЗ-ИН — облигации с индексируемым номиналом. Особенностью является низкая годовая ставка, но предусмотрена ежегодная индексация на уровень инфляции. Инструмент подходит консервативным инвесторам. Также ОФЗ-ИН выгодно использовать в случае сильной инфляции как страховку от роста цен. Стоит учитывать, что данную облигацию выгодно продавать сразу после начисления годовой индексации.
  2. ОФЗ-ПД — долговой актив с постоянным фиксированным доходом. ОФЗ-ПД являются наиболее распространенными среди государственных облигаций. Показатели купона устанавливаются в момент выпуска бумаги и не изменяются до погашения. В среднем годовая ставка на несколько процентов выше показателей вкладов. Рыночная стоимость долгосрочных облигаций на 5−10 лет подвержена влиянию инфляции.
  3. ОФЗ-ПК — облигации с переменным купоном. Годовой процент зависит от индикативной взвешенной ставки RUONIA, которая практически соответствует показателю ЦБ. Доходность увеличивается, когда ключевая ставка значительно выше инфляции, но снижается при уравнивании параметров.
  4. ОФЗ-АД — предусмотрена амортизация долга. В отличие от традиционных облигаций эмитент гарантирует возврат номинальной стоимости частями в течение срока погашения. К примеру, при выпуске ОФЗ с номинальной ценой 1000 рублей ежегодно возвращают по 200 рублей.

ВАЖНО! Альтернативой банковским вкладам является ОФЗ-ПД, а остальные инструменты ситуативные и используются для диверсификации финансового портфеля.

Процедура покупки ничем не отличается от инвестиций в другие ценные бумаги. После открытия счета клиент может отдавать распоряжения брокеру, а также самостоятельно управлять средствами в торговом терминале. Брокеры предоставляют пользователям программное обеспечение для простого доступа к Московской бирже. После подтверждения операции покупки ОФЗ средства списываются со счета, а в депозитарии появляется запись о новых ценных бумагах.

СПРАВКА: доход от ОФЗ может облагаться налогом в том случае, если инвестор приобрел облигации ниже номинальной стоимости и держал их до конца срока погашения. Получение прибыли облагается стандартной ставкой 13%. К примеру, при покупке 100 облигаций по цене 950 рублей и выкупе государством по 1000 рублей инвестор зарабатывает по 50 рублей на каждом активе. Общая прибыль в размере 5000 рублей облагается налогом.

Для получения вычета по ИИС необходимо своевременно отправить заявление в налоговую службу, предварительно подготовив нужные справки. Вернуть налоги другим способом невозможно.

Заработать на облигациях вам поможет наша специальная статья: Инвестиции в облигации: как выбрать, купить, продать и заработать?

Лучшие облигации 2020

На текущий момент на российском фондовом рынке обращается более 1750 облигаций с различными параметрами выпуска, сроками и эмитентов.

Как не потеряться в этом многообразии активов и выбрать самые лучшие облигации в 2020 году?

Итак, в данной статье мы рассмотрим на что стоит обратить внимание при выборе облигаций, как работать с разными типами активов, а также выделим наиболее надежные и качественные облигации на российском рынке в 2020 году.

Облигации – это тип ценных бумаг с фиксированной доходностью. В структуре сбалансированного инвестиционного портфеля облигации занимают важнейшее место, так как формируют его защитную часть от инвестиционных рисков. Задача доли из облигаций – генерировать стабильный фиксированный денежный поток и перекрывать риски по более рисковым инструментам в портфеле. Таким образом, в облигационную долю портфеля должны попадать, прежде всего, надежные и качественные выпуски ценных бумаг.

На текущий момент доходность облигаций снизилась, что напрямую связано с движением ключевой ставки Центрального банка (подробнее читайте в статье «На что влияет ключевая ставка ЦБ»). За последний год учетная ставка в экономике снизилась на 1,5%, что, соответственно, привело к снижению стоимости долговых ценных бумаг.

Наиболее корректным является сравнение доходности облигаций со средними ставками по депозитам крупнейших банков (топ-30). Согласно последним данным ЦБ, средневзвешенная ставка по вкладам по топ-30 банков на период от 1 года до 3-х лет составляет 5,75% (на период до года — 4,45%).

Поэтому не стоит относится к облигациям, как инструменту для получения сверхнормативной доходности. Задача получения сверхнормативной доходности относится к более рисковым активам, таким как акции.

Далее рассмотрим основные критерии выбора облигаций.

ОСНОВНЫЕ КРИТЕРИИ ВЫБОРА

Доходность

Поэтому, прежде всего, стоит исключить высокодоходные облигации, так как высокая доходность напрямую свидетельствует о высоких рисках инвестирования, исходя из концепции «Риск-доходность» (см. статью «Концепция «Риск-доходность»). Причем под риском стоит понимать как вероятность нарушения графика выплат купонного дохода, так и полную потерю вложенных средств. Поэтому сверхвысокая доходность долговых ценных бумаг может являться индикатором наличия проблем с финансовой устойчивостью эмитента, что в дальнейшем может стать причиной наступления одного из главных рисков инвестирования в облигации — риска дефолта облигации (см. статью «Дефолт облигаций»). т.е. когда эмитент неспособен платить по своим долговым обязательствам.

  • На текущий момент, около 30% всех облигаций на рынке (или около 550 облигаций) имеют отрицательную, нулевую или потенциальную доходность более 20%.

Срок погашения

Также важным моментом при выборе облигаций – сроки погашения ценных бумаг. На облигационном рынке также большой выбор облигаций, в зависимости от сроков погашения облигаций, вплоть до 2057 года. Однако стоит помнить, что, во-первых, сроки гашения облигаций не должны превышать инвестиционные горизонты, так как облигации работают как инструмент с фиксированной стоимостью только к моменту погашения или оферты, так как цены являются непредсказуемыми. Во-вторых, чем выше сроки гашения, тем выше неопределенность относительно будущих периодов и, соответственно, риски инвестирования.

Исходя из этого, мы будем рассматривать наиболее привлекательные ценные бумаги на текущий момент и среднесрочные горизонты инвестирования — до 3-х лет.

  • По текущим данным около 1000 облигаций имеют срок погашения до 3-х лет.

Ликвидность

Под ликвидностью стоит понимать то, насколько быстро и эффективно можно купить или реализовать тот или иной актив на фондовом рынке, т.е. чем меньше «спред» между ценами спроса и предложения, тем выше ликвидность ценной бумаги. Другими словами, данная ценная бумага вызывает интерес у большинства инвесторов. Понять то, насколько ликвиден тот или иной актив, можно по оборотам сделок в день. Конечно же, инвестиционный интерес представляют высоколиквидные инструменты, так как в случае необходимости их можно эффективно реализовать.

  • На момент написания статьи около 50% облигаций на рынке имеют низкую ликвидность (обороты по сделкам равны 0). Традиционно, на долговом рынке самыми ликвидными бумагами являются государственные облигации.

ОСНОВНЫЕ ТИПЫ ОБЛИГАЦИЙ

Мы выделяем три основных класса инструментов, которые должны быть включены в инвестиционный портфель с целью диверсификации активов и эффективной минимизации рисков:

  1. Облигации федерального займа (ОФЗ) (см. статью «Как купить ОФЗ») – это облигации с максимальной степенью надежности на российском рынке, так как в качестве заемщика выступает государство в лице Министерства финансов Российской Федерации.

    • На текущий момент средняя доходность по ОФЗ составляет 5-7%. Как правило, доходность ценных бумаг федерального займа принято считать ставкой безрисковой доходности или, другими словами, мерой самых надежных активов финансового рынка, по которым измеряют эффективность инвестиций других классов активов.

  2. Муниципальные облигации или облигации субъектов федерации (см. статью «Облигации субъектов федерации») – данный тип ценных бумаг также является одним из самых надежных на текущий момент, так же, как и государственные облигации федерального займа. Эмитентами подобных активов могут выступать различные муниципалитеты и субъекты федерации с целью привлечения инвестиций в регион и пополнения бюджета.

    • Средняя доходность по облигациям субъектов федерации выше на 0,5% — 1%, чем доходность по ОФЗ, а риски находятся практически на уровне государственных бумаг. При этом, как правило, чем выше долговая нагрузка региона, тем более высокая доходность по облигациям.

  3. Надежные корпоративные облигации — это облигации «голубых фишек» российского рынка, это крупные и высоколиквидные компании, финансовая устойчивость и эффективность которых не вызывает сомнений.

    • К «голубым фишкам» относят крупнейших российских эмитентов. К примеру, Газпром, Лукойл, Роснефть, Газпром нефть, Транснефть и др. Данные компании занимают лидирующие позиции в отрасли и являются системообразующими компаниями российской экономики, т.е. надежность данных компаний отождествляется с надежностью самого государства.

      Далее, если более детально смотреть на корпоративный сектор, то можно найти компании, которые соответствуют критериям надежности и эффективности, которые имеют достаточный уровень финансовой прочности для своевременного исполнения кредитных обязательств. Для оценки уровня платежеспособности компании необходимо тщательно анализировать финансовую отчетность эмитента. Результатом тщательного анализа может быть доходность выше среднерыночных уровней и при этом приемлемый уровень надежности для разумных инвестиций.

    • Корпоративные облигации — это одна из самых крупных и разнообразных групп финансовых инструментов. На Московской бирже в настоящий момент обращается около 750 облигаций, эмитентами которых являются компании из разных отраслей со специфическими особенностями, присущими той или иной сфере деятельности. Доходность по корпоративному сектору имеет широкий диапазон. По облигациям так называемых «голубых фишек» на текущий момент доходность в пределах 6-9%. Тщательный финансовый анализ активов корпоративного сектора может привести к более высоким показателям по доходности при допустимых уровнях риска.

КАК НАЙТИ ЛУЧШИЕ ОБЛИГАЦИИ?

Итак, для быстрого и эффективного поиска лучших активов мы воспользуемся сервисом Fin-Plan Radar. Данный сервис позволяет осуществлять скрининг всего российского рынка по основным параметрам облигаций, а также по расчетным финансовым показателям эмитентов.

Как настроить основные фильтры:

В целях данного исследования в основных фильтрах мы исключим облигации, по которым нет оборотов и оставим лишь ликвидные бумаги, которые купить на практике не составит труда, так как по ним есть заявки на продажу. Далее, фильтры по срокам и доходности «выкрутим на максимум» и в расширенных фильтрах будем уточнять данные параметры с учетом особенностей каждого типа финансовых инструментов.

Лучшие облигации Федерального Займа на 2020 год

ОФЗ – максимально надежные и низко рискованные бумаги на российском рынке. Поэтому при поиске лучших ОФЗ, прежде всего, следует ориентироваться на сроки погашения и параметры определения купона (фиксированный/плавающий).

Кроме того, необходимо исключить активы, доступные для приобретения только коммерческим банкам (облигации класса КОБР, эмитентом которых выступает Центральный банк РФ) или другим финансовым фондам или учреждениям.

Как настроить расширенные фильтры:

  1. Дата гашения облигации – до 3-х лет, т.е. до 01.01.2023г.

  2. Вид облигации – федеральные.

  3. Тип купона – все. Далее можно уточнять выборку — фиксированный и плавающий купон.

Вышеуказанным критериям отбора ценных бумаг соответствуют 11 ОФЗ российского рынка (мы исключили облигаций другого государства — Республики Беларусь).

Максимальный уровень доходности среди российских государственных бумаг имеют облигации ОФЗ 29012 и ОФЗ 25083. Рассмотрим более детально отобранные облигации.

ОФЗ 29012 – плавающий купон

Данная облигация гасится в ноябре 2022 года. Облигация имеет плавающий купон, размер которого напрямую зависит от ставки РУОНИА и выплачивается 2 раза в год. На текущий момент расчетная годовая доходность по данной облигации составляет 6,45%. Уточнить доходность по данной облигации Вы можете в сервисе «Калькулятор облигаций» (см. статью «Калькулятор облигаций онлайн»).

Облигации, у которых купон зависит от конкретных экономических показателей, выполняют своего рода дополнительную защитную роль от различных рыночных и экономических рисков. Более подробно о том, как правильно использовать облигации подобного типа, вы можете прочитать в нашей статье «Облигации с переменным купоном».

Далее выделим ОФЗ уже известными купонами и максимальной потенциальной доходностью. Для этого в фильтре «Тип купона» выберем пункт – «Фиксированный».

ОФЗ 25083 – фиксированный купон

Это государственная облигация имеет постоянный купон (34,9 руб.) до конца срока гашения — до декабря 2021 года. Также купон по облигации выплачивается 2 раза в год, что при текущих ценах соответствует купонной доходности в 6,75%. На данный момент облигация торгуется выше номинала, что снижает совокупную доходность – расчетная годовая доходность равна 5,41%.

Оферта или частичное погашение по облигациям с постоянным купоном не предусмотрены.

Лучшие облигации субъектов федерации на 2020 год

Для поиска лучших облигаций среди субъектов федерации и муниципалитетов будут использоваться практически те же критерии и фильтры, что и для выбора ОФЗ, за исключение фильтра по типам купона, так как на текущий момент на рынке нет муниципальных облигаций с плавающим купоном.

Стоит отметить, что облигации субъектов федерации – это, в основном, облигации с амортизацией номинала, которые способны генерировать дополнительный денежный поток. Поэтому, если учитывать реинвестирование купонов и амортизационных выплат, то потенциальная доходность по подобным бумагам может быть выше расчетных значений.

Как настроить расширенные фильтры:

  1. Дата гашения облигации – до 3-х лет, т.е. до 01.01.2023г.

  2. Вид облигации – муниципальные.

  3. Амортизация – все.

Данным критериям отбора соответствует группа из 37 муниципальных облигаций.

Мы исключаем из лидеров списка облигацию Карелия 17, так как облигация гасится в апреле текущего года, соответственно, некорректно сравнивать по годовой доходности облигацию, которая погасится через пару месяцев. На текущий момент общая доходность (т.е. доходность к погашению) по данной облигации составляет 1,62%.

ИркОбл2016

Эмитентом данной облигации является Правительство Иркутской области. На текущий момент Иркутская область имеет профицитный бюджет и долю долга в ВРП около 1%. Среди крупнейших налогоплательщиков региона известные публичные компании — НК Роснефть, RUSAL, Транснефть, Полюс и т.д.

Данная облигация имеет срок погашения в конце 2021 года, оферта не предусмотрена. Купон выплачивается 4 раза в год, к текущим ценам это около 8,89%. До конца срока обращения облигации предусмотрены два амортизационных платежа по номиналу – в декабре 2020 и 2021 года. Таким образом, на текущий годовая доходность облигации составляет 7,03%.

Также обращаем Ваше внимание, что периодичность купонных выплат и размер амортизации номинала позволяет дополнительно увеличить эффективность инвестиций путем реинвестирования полученных выплат по данной бумаге.

Мордовия03

Эмитентом данной облигации является Республика Мордовия в лице регионального Правительства. Согласно последним данным, регион остается дотационным и имеет бюджетный дефицит около 17%, а уровень долга составляет около 23,5% от ВРП, что несколько выше, чем средний уровень долга по регионам, однако не превышает пороговые 40%. Кроме того, в текущих политических и экономических условиях страны вероятность дефолта крайне низка.

Данная облигация гасится в сентябре 2021 года. Выпуском облигации предусмотрено 4 выплаты купона, размер купона 10,89%. На текущий момент облигация торгуется выше номинальной цены, исходя из этого, совокупная годовая доходность по данному выпуску составляет 6,46%, оферта не предусмотрена.

Также выпуском предусмотрено 2 амортизационных платежа – в сентябре 2020г. и 2021г.

Также наличие частых купонных выплат и амортизации может повысить потенциальную доходность бумаг при реинвестировании полученных платежей.

Лучшие корпоративные облигации на 2020 год

Корпоративные облигации – это широкий сегмент фондового рынка, где выбор лучших облигаций несколько сложнее, чем вышеуказанные типы облигаций. Основные критерии выбора активов в этом сегменте – это финансовая устойчивость и эффективность эмитентов, а также стабильный и фиксированный денежный поток выбранных активов.

Итак, финансовое положение компании мы определяем по отчетности компании. Компании с хорошим финансовым положением имеют следующие показатели: рост выручки более 5%, наличие положительного финансового результата в виде прибыли, которая способна обеспечить уровень рентабельности собственного капитала более 8%, а также собственный капитал компании должен превышать размер совокупных долгов компании, т.е. доля собственного капитала в активах компании более 50%. Подробнее методология выбора облигаций, а также нюансы и особенности критериев мы разбираем в курсе «Школа Разумного Инвестора».

Кроме того, необходимо указать дополнительные критерии выбора выпусков активов. Прежде всего, интересуют бумаги, которые имеют минимальную степень неопределенности относительно будущих купонных платежей. Таким образом, нас интересуют выпуски с фиксированным купоном или, если бумага имеет оферту (см. статью «Оферта облигаций»), то рассматриваем бумаги со сроками гашения к оферте, так как в момент оферты эмитент может изменить текущую ставку купонной доходности, что, в свою очередь, может принципиально изменить значение текущий потенциальной доходности до конца срока облигации.

Как настроить расширенные фильтры:

  1. Дата гашения облигации – до 3-х лет, т.е. до 01.01.2023г.

  2. Вид облигации – корпоративные.

  3. Оферта облигаций – Нет оферты. Далее можно уточнять этот пункт.

  4. Финансовый анализ: Корпоративные облигации

    Период: 3 квартал 2019 (последний период отчетности)

    • Темп прироста выручки более: 5%

    • Рентабельность собственного капитала, более: 8%

    • Доля собственного капитала в активах более: 50%

Итак, данным критерием отбора на момент написания статьи соответствуют 11 облигаций на российском фондовом рынке.

Мы исключаем из списка облигации Первого коллекторского бюро из-за рисковой специфики бизнеса.

ДелПорт1P1

Эмитентом данных облигаций является российская портовая компания ДелоПортс ООО. Облигация гасится в июле 2022г., оферта не предусмотрена. Купонные платежи фиксированы, выплачиваются 2 раза в год. Размер купона 46,87 руб., что соответствует 8,94% купонной доходности. На текущий момент облигация торгуется выше номинала, что снижает потенциальную совокупную доходность – расчетная годовая доходность составляет 7,22%.

БелугаБП1

Данные облигации принадлежат компании Белуга ПАО.
У компании фиксированные купонные платежи до конца срока погашения – до 07.06.2022, соответственно, оферта не предусмотрена. Размер купона составляет 47,37 руб. и выплачиваются 2 раза в год, что соответствует 9,01% купонной доходности на текущий момент. Совокупная годовая доходность с учетом текущей стоимости составляет 6,71%.

Далее, изменим расширенный фильтр по «Качеству облигаций» и выберем топовую надежную корпоративную облигацию, выбрав пункт в фильтре «Только голубые фишки».

Башнефть04

Это крупнейшая нефтегазовая компания АНК Башнефть ПАО и «голубая фишка» российского рынка.

Ценная бумага гасится через 2 года – в феврале 2022 года. Несмотря на то, что купон у данной облигации плавающий, до конца срока все купоны уже известны. Размер купона составляет 34,9 руб. и период выплат 2 раза в год. Совокупная годовая доходность по облигации составляет 6,77%.

Несмотря на то, что облигация имеет плавающий купон, до конца срока погашения все купоны уже известны, что позволяет рассчитать стабильный денежный поток по данному активу.

Выводы:

Облигации – это важнейшая и неотъемлемая часть сбалансированного портфеля разумного инвестора. Кроме того, при текущих уровнях доходностей на рынке, инструменты с фиксированной стоимостью должны не просто присутствовать в портфеле, а составлять ее большую часть, чтобы обеспечивать эффективную защиту от потенциальных инвестиционных рисков. Начинающему инвестору может ошибочно показаться, что облигации простой и понятный инструмент с фиксированной доходностью, однако, на практике окажется, что в облигациях множество «подводных камней» и нюансов, которые на первый взгляд не видны, но могут в значительной степени повлиять на конечную доходность Ваших инвестиций.

В нашей «Школе Разумного Инвестора» мы рассказываем, как обходить «подводные камни» в инвестировании и использовать эффективные методики выбора качественных и надежных активов. Приглашаем начать обучение инвестициям в облигации и акции с наших бесплатных вебинаров. Записаться можно по ссылке — http://mk.fin-plan.org

Ограничение ответственности: Данная статья не является руководством к действию, а представляет собой мнение автора. Указанная в посте аналитика ценных бумаг является мнением автора и не является персональной инвестиционной рекомендацией. Прежде, чем совершать торговые сделки, всегда проводите собственный анализ.

Если статья была Вам полезной, поставьте лайк и поделитесь ей с друзьями! Прибыльных вам инвестиций!